为什么13次加息也打不退澳洲消费者？
文/ Peter Switzer
为何13次加息未像大多数人预期的那样，对经济造成严重打击？当我为此深思时，影迷们可能会想到电影《洛奇》中的经典台词：“你、我，或任何人都无法逃避生活的重击。关键不是你被打得多重，而是你能承受多重的打击并继续前行。是的，重要的是你能承受多少打击，并继续前行。”
那么，为什么澳大利亚人在经历了13次加息后，仍然继续消费，以至于澳洲央行行长还未宣布停止加息？实际上，澳洲央行副行长Andrew Hauser在一次经济学会的演讲中曾警告我们，要警惕那些自认为比其他人，包括澳洲央行更懂行的‘假先知’。
他的言论可以从多个角度来解读。如果你想挑剔一点，可能会问，他的前任老板Phil Lowe博士是否最终成了‘假先知’？而我则理解为，他实际上是在说（我认为他确实这么说了）‘……人们对自己真正了解的东西过于自信。”
Jerry Seinfeld曾说，男人天生就该建造大桥和高速公路这样的宏伟工程，但为什么他们没有去做呢？他自己回答道：‘因为这实在是太难了。’
Hauser先生是对的，预测确实非常困难。你不能仅依赖银行经济学家的预测、经济学家的调查、商业团体、财政部，甚至是澳洲央行本身的预测。
联邦银行经济团队的一个发现进一步解释了为什么13次加息的效果迟迟未显现。我一直认为，房贷的‘悬崖’效应最终会帮助澳洲央行抑制通胀。这是指那些在疫情期间以低固定利率获得房贷的借款人，将会被‘推下悬崖’，不得不面对更高的浮动利率贷款。
为什么称之为‘悬崖’呢？因为当利率上升时，为了偿还房贷，他们的其他消费会大幅减少，这就是‘悬崖’的含义。
虽然这种情况确实发生在许多人身上，但还有其他因素解释了为什么13次加息未如预期那样有效抑制通胀。当前通胀率已降至3.8%，但在达到2-3%的目标区间之前，澳洲央行不会考虑降息。当然，如果我们有陷入衰退的风险，央行可能会降息，因为衰退确实能抑制通胀，而这只是时间问题。
与澳洲央行的抗通胀策略相对抗的，是那些没有贷款或不需要租房的人，他们几乎未受加息影响。此外，还有那些在疫情期间积累了大量储蓄的人，因为当时难以在买车、度假和外出消费等方面花钱。
许多人将这些储蓄存入了超额还贷账户、抵销账户或其他投资产品。然而，现在《每日电讯报》的James Kirby报道，联邦银行表示：‘澳大利亚人几乎已经耗尽了他们在疫情期间积累的储蓄。
这意味着澳洲央行的加息政策效果现在将更为显著。《每日电讯报》的James Kirby写道：‘从顶级银行家到知名经济学家提到的“缓冲储蓄”，在过去几个月几乎已被耗尽，因为消费者不得不动用这些资金来应对持续上升的生活成本。’联邦银行分析数据后认为，这一变化将削弱原本用于提振下半年经济的个人所得税减免效果。除与房贷相关的储蓄外，过去12个月里，澳大利亚消费者已经大幅动用了他们的应急储蓄。
我们在疫情期间积攒的储蓄总额高达3000亿澳元，储蓄率从平时收入的6%飙升至20%！
Kirby表示，联邦银行认为澳洲央行“低估了使用这部分储蓄时对家庭消费的支撑作用”。
我认为他们说得对，但正如Seinfeld可能会说的那样，‘预测确实非常困难’，尤其是在面对像疫情封锁这样对全球经济造成的独特冲击时，央行和经济学家并没有历史经验可以参考。
在过去三十多年里，我阅读、采访并聆听了许多优秀经济学家的预测。我深知，没有哪个预言家能够始终准确无误地预测未来。然而，确实有一些杰出的经济学家，他们比别人拥有更深刻的洞察力，往往也能更准确地预测未来。
当被问及经济前景时，我更信任这些人。但我也明白，并且一直强调，预测未来确实‘非常、非常困难！“
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