人民币汇率接近17年来低点！还会更低？

2024年12月06日 12:51

中国货币人民币汇率正在接近17年来的低点。这是因为随着中国的利率急剧下降，对汇率产生巨大影响的中美利率差再次扩大。中国目前正在牵制人民币过度贬值，但根据美国候任总统川普的对华政策，也有可能容忍一定程度的人民币贬值。

在12月3日白天的上海外汇市场，人民币一度贬值至1美元兑7.2996元。创出自2023年11月3日以来的最低水平。4日汇率为7.26～7.28元。

人民币如果跌破2023年9月8日创出的7.351元，将创出2007年12月26日以来的最低水平。

市场普遍认为人民币加速贬值的核心在于中美利率差的扩大(光大证券的分析师高瑞东)。9月底缩小至1.6%的中美利率差再次扩大，4日达到2.2%左右。

美国在11月5日的总统大选投计票日以后，由于川普新政府提出的财政扩张政策的预期，“川普交易”扩大，美国利率上升，美元升值的势头增强。

在中国的债券市场，购买国债的势头正在增强。英国LSEG的数据显示，10年期国债收益率(基准债券)在12月2日的交易中首次跌破2%的心理关口，4日一度跌至1.95%，创出历史新低。

中国的全国人民代表大会常务委员会11月8日敲定的经济刺激举措只是增发地方债，并未包括激活住宅市场等刺激需求的政策。

占家庭资产大部分的房价下跌，通过心理恶化导致了高额消费的不振，正在导致物价难以上涨的“反通货膨胀(disinflation)”。

中国人民银行(央行)行长潘功胜12月2日在北京市发表演讲时提出“将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向”。潘功胜之间已经明确表示年内将降低存款准备金率。

光大证券的分析师高瑞东认为以宽松的货币政策为背景，如果长期利率持续下降，人民币的贬值压力将进一步加强。

中国人民银行12月4日将作为人民币交易基准的“中间价”设定为1美元兑7.1934元。与夜间交易收盘价(7.287元)的差距接近0.1元，创出时隔约3个月的新高。

这可以看作中国人民银行认为人民币的贬值“过度”，正在通过设定高于市场实际汇率的中间价来进行牵制。中国人民银行规定上海市场人民币汇率每日浮动区间为中间价上下2%。

美国候任总统川普曾在竞选期间表示对中国征收60%的高关税。根据川普就任总统后的对华政策，为了支持出口，中国今后也有可能在一定范围内容忍人民币贬值。

来源：日经中文网

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