最极端冲击!人民币将大跳水 美元恐升至10

2025年04月02日 9:27

作者: 李宣萱

国际忧虑“对等政策”将对全球外汇市场带来影响。图为的资料照。图:翻摄自飙捍

政府2号正式对多国进口产品加征关税,市场忧虑这一政策将对全球外汇市场带来影响。巴克莱银行最新报告指出,外汇市场尚未完全消化这波关税冲击,在最极端情况下,可能贬值达21%,美元兑人民币甚至可能升至9.8至10。

总统于3月26日签署公告,确认自4月2日起,对进口汽车加征25%关税,并将发动机、变速箱与动力总成等核心零部件纳入关税范围。白宫进一步表示,这些零部件未来也将面临同样25%的关税,预计最迟于5月3日生效。此外,正考虑扩大关税范围,可能涉及木材、半导体及药品等行业。

巴克莱银行分析显示,这些关税政策可能导致新兴市场货币大幅贬值,墨西哥比索兑美元预计最多下跌38%,人民币则有21%的贬值风险,加元与欧元则分别可能贬值19%与9%。

过去,中国政府曾在问题上展现强力干预手段,特别是在2016年当美元兑人民币接近7.0时,央行透过外汇市场干预稳定汇率。然而,巴克莱银行报告预测,若市场全面反映美国新关税影响,人民币可能不仅跌破“7”的关口,甚至突破“8”,甚至向8.5迈进。

旅美经济学家黄大卫则认为,巴克莱银行的报告存在策略性考量,可能意在引导投资人减少人民币资产。他指出,人民币兑美元升破9.8的可能性极低,除非发生重大地缘冲突,如台海战争,否则人民币难以出现如此剧烈的贬值。此外,政府对汇率的行政干预能力强大,汇价不完全依循市场机制运行。

若人民币贬破8,可能导致中国经济面临资本外流风险。黄大卫警告,资金将加速流向黄金及其他避险资产,进一步削弱中国外汇储备。而进口成本上升将直接影响中国的民生物资、半导体与能源供应,对经济造成更大挑战。

今年2月,美国长斯科特·贝森特公开表示,中国经济严重失衡,当前正面临通货紧缩压力,并试图透过货币贬值来促进出口。这番言论引发市场担忧,美国可能再度将中国列为“货币操纵国”。

事实上,2019年美国就曾指控中国操纵人民币汇率,导致美元兑人民币汇率跌破7.0,美国财政部当时表示,中国政府长期透过干预市场来控制汇率走势,削弱市场公平性。根据美国财政部标准,若一国对美贸易顺差超过200亿美元、经常账户顺差占GDP3%以上,并持续干预汇市,将可能被列为货币操纵国,进而面临美国政府的报复性贸易措施。

来源:新头壳