澳元，暴漲來襲
2024年下半年澳元的走勢主要受到利率政策、澳洲聯儲的決策、通脹數據以及國際貿易狀況等多方面因素的影響。
澳大利亞央行RBA貨幣政策聲明
澳大利亞央行在2024年5月的貨幣政策聲明中表達了以下一些關鍵點:1
利率維持不變：澳大利亞聯邦儲備銀行（澳聯儲）宣布將現金利率維持在4.35%不變。
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通脹問題：聲明中提到，澳大利亞的通脹率仍然很高，且下降速度比預期緩慢。
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通脹目標：澳聯儲的首要任務是將通脹率降至2%–3%的目標範圍。
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經濟前景：經濟前景仍然不確定，澳大利亞經濟增長仍然緩慢，利率上升導致人們削減支出。這正在減緩經濟增長，使需求與供應更好地平衡，通脹率回歸目標區間的過程可能不太順利。
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勞動力市場：勞動力市場狀況有所緩解，但失業率仍然很低 1。預計失業率將比之前預期的緩慢上升，預計未來幾年工資增長將放緩
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通脹預期：儘管澳聯儲堅持此前的預測，即到2025年下半年通脹率可以回到目標區間，到2026年降至目標區間中點，但短期內由於澳國內汽油價格上漲以及高於預期的服務價格通脹，預計通脹率還會上升。
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政策路徑的不確定性：確保通脹在合理時間內恢復到目標區間的路徑仍不確定，澳聯儲將「對上行風險保持警惕」。
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加息可能性：澳聯儲行長米歇爾·布洛克表示，董事會在此次議息會議中討論了加息的可能性，對抗通脹的鬥爭尚未結束。
有經濟專家認為，澳聯儲可能會被迫在今年年底前進行加息，聲明表明，它正在為未來加息做準備。這些聲明顯示澳大利亞央行對於通脹的持續關注，並準備通過調整利率來應對通脹壓力。
筆者認為自2022年5月起澳洲不斷加息，2024下半年澳元對不同的貨幣對將生出分歧走勢，機遇與風險並存，總體而言，很有可能走出一波沖高回落的走勢。澳元作為風險貨幣而言，在ASX和歐美股市接連創出新高后存在一定的下行風險，雖然RBA近期為抑制通脹討論加息的可能性，但是隨著下半年風險事件和不確定性的增強，更有可能面臨的問題是何時降息。
接下來我們將逐一探討一下澳元對美元、歐元、日元和人民幣的走勢。
AUDUSD
美聯儲預計將在2024年開始下調利率，這可能會對美元造成損失，從而為澳元等風險較高、與經濟增長相關的資產提供支撐。澳大利亞的借貸成本仍處於高位，但通脹數據顯示年化增長率為4.1%，低於2022年的峰值，但仍高於澳洲聯儲的目標區間。因此，美國利率下調而澳大利亞按兵不動的前景可能會為澳元提供一些支撐。然而，澳元大幅上漲可能需要等待到年底美聯儲預計降息的時候。
隨著美聯儲可能在2024年降息，以及中國推出更多刺激措施的預期，澳元兌美元可能會得到支持。此外，澳洲央行在2024年5月維持利率在12年高點的決定，可能會在2024年根據通脹數據再次加息，這也可能對澳元產生影響。
澳元兌美元在2021年2月見頂0.8后持續走弱，並於2022年6月持續受制於牛熊分界線的壓制，匯率在經曆數年的疲軟后，在2022年10月跌破0.62。在2024年下半年澳元可能會迎來一系列好消息。之後的澳元將何去何從？
從技術走勢上來看，澳元在0.62附近觸底后，自2023年7月至12月走出一波圓弧底，穩固了底部區間。近期澳美走勢呈現喇叭口形態的上邊緣，如若澳元近期站穩0.6750位置將會挑戰前期重要壓力位0.69后衝擊更高的0.71-0.73的壓力區。如若澳元近期沖高受阻並走弱跌破0.6470位置，將進一步向下探0.7350支撐位。
EURAUD
2024年6月歐洲區降息對澳元的影響：
貨幣政策分化：如果歐洲央行在6月降息，這將與美聯儲的貨幣政策形成對比。如果美聯儲維持利率不變或加息，這可能導致美元相對歐元走強。由於澳元與美元有一定的正相關性，美元的強勢可能會對澳元產生間接的積極影響。
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投資者情緒：市場預期和投資者情緒對貨幣價值有顯著影響。如果市場廣泛預期歐洲央行將降息，這可能會在決議前推高風險資產，包括澳元，因為降息通常被視為增加流動性和刺激經濟的信號。
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貿易和經濟活動：降息可能會提振歐元區的經濟活動，增加對澳大利亞出口的需求，尤其是如果降息促進了歐元區的進口需求。這可能會對澳元產生正面影響，因為澳大利亞經濟在很大程度上依賴於其出口。
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資本流動：降息可能會影響資本流動。如果歐洲的降息導致投資者尋求更高收益，他們可能會將資金轉移到其他國家，包括澳大利亞，這可能會提高澳元的需求和價值。
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匯率波動：降息可能會導致歐元對主要貨幣的匯率波動，包括澳元。如果歐元貶值，而澳元保持相對穩定或升值，那麼澳元相對於歐元的價值將會上升。
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大宗商品價格：澳大利亞是一個重要的大宗商品出口國，包括鐵礦石和煤炭等。如果歐洲降息刺激了對這些大宗商品的需求，這可能會提高價格，從而對澳元產生正面影響，因為大宗商品價格與澳元價值密切相關。
技術上來說EURAUD日線上受制於各個級別的均線壓力，大概率會向下突破1.62的支撐區，下方1.5850的區域將面臨考驗，如若EURAUD受制於該位置歐元兌澳元將進入熊市區，歐元兌澳元存在進一步走弱的風險。EURAUD上方的阻力區間為1.6400-1.6580。以上分析提供了可能的影響途徑，但實際結果可能會有所不同。
AUDJPY
澳元兌日元在2020年3月創下60.50的新低后一路高歌，隨著日元的一路走軟，在今年的2月AUDJPY突破長期壓制線98.70后近日突破104.50的高位，總體上升趨勢保持良好，下半年是否會進入調整整理的一個階段？我們需要關注以下一些主要風險。
利率變化：日本央行（BOJ）調整利率會直接影響日元的投資吸引力。如果BOJ提高利率，可能會增加日元的吸引力，導致日元升值，進而可能導致AUD/JPY匯率下跌。
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如果BOJ開始退出量化寬鬆政策，減少貨幣供應，可能會支撐日元價值，對AUD/JPY匯率產生負面影響。
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BOJ的通脹目標和實際通脹率的差異會影響其貨幣政策決策。如果通脹率高於目標，BOJ可能會採取緊縮政策，這可能會對日元產生正面影響，導致AUD/JPY下跌。
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BOJ的政策指引和未來政策的預期會塑造市場情緒。如果市場預期BOJ將採取更為緊縮的政策，可能會提前反映在匯率上。
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外匯干預：?有證據表明BOJ今年已經多次通過直接干預外匯市場買入日元來影響日元匯率，USDJPY匯率在短時期內走出上百點行情。
從過往日本經濟數據和經濟指標來看，受日元長期走軟的影響，GDP增長率、失業率、貿易平衡和輸入型通脹的加劇等，會影響BOJ的貨幣政策決策，進而影響匯率，日元的升值壓力在不斷提升。另外從避險情緒角度來看，日元常被視為避險貨幣。
如果全球市場出現不確定性，可能會增加對日元的需求.澳元和日元分別作為風險貨幣和避險貨幣，在面臨風險因素時AUD/JPY匯率走勢將會變得劇烈。
AUDCNY
2024年中澳貿易額增長：根據中國駐澳大利亞大使的表述，2023年中澳貿易額再創新高，投資合作取得積極進展。澳大利亞統計局數據顯示，去年前11個月，兩國貨物貿易額約2812.63億澳元，同比增長8.52%。這種貿易增長可能對澳元產生積極影響，因為貿易順差通常能夠支撐本國貨幣價值。
貿易產品多樣性：中澳雙方在相互尊重基礎上妥善解決各自合理貿易關切，澳大利亞煤炭、原木、大麥、乾草等產品已重返中國市場。這種貿易關係的改善和產品多樣性的增加，有助於澳大利亞經濟的穩定增長，進而可能對澳元產生正面效應。
經濟合作深化：2024年是中國與澳大利亞建立全面戰略夥伴關係10周年。在此背景下，雙方在外交與戰略對話上達成了一系列共識，包括貿易爭端的解決和進一步的經濟合作。這種經濟合作的深化可能會增強市場對澳大利亞經濟的信心，從而對澳元產生積極影響。
貨幣政策差異：中國降息與澳洲加息形成鮮明對比，可能導致澳元兌人民幣繼續上漲。貨幣政策的差異會影響兩國貨幣的相對價值，進而影響雙邊貿易和投資流向。
貿易盈餘：澳大利亞的經常賬從疫情前就逐漸轉正，過去三年中，幾乎保持了正向的經常賬，這意味著相比進口，澳洲的產品和服務業出口的確給國家賺錢了。貿易盈餘通常會導致對本國貨幣的需求增加，從而可能推高貨幣價值。
服務業出口增長：疫情結束后，進入澳洲的國際游有所增加，但還沒有達到歷史高位。留學和旅遊的旺季還沒有到來，從這些角度來看，還會有更多對澳元的需求。服務業出口的增長可能會進一步支撐澳元。
外部經濟環境：全球經濟環境的變化，如美聯儲的利率決策，也會影響澳元的價值。例如，如果美聯儲在2024年降息，可能會對美元造成損失，從而間接支撐澳元。
經濟預測機構的數據顯示，澳元對人民幣的匯率在2024年下半年呈現向上趨勢。具體來看，2024年6月的預測顯示月初匯率為4.82，月末為4.86，整體可能呈現小幅上漲。綜上所述，中澳貿易關係的穩定發展和貿易額的增長，以及澳大利亞經濟的整體表現，都可能在2024年下半年對澳元產生積極的影響，伴隨著人民幣走弱的趨勢，澳元兌人民幣目標在中長期或將測試5-5.1的區間。
綜合以上信息，2024年下半年澳元的走勢可能會受到美聯儲利率政策、澳洲聯儲的決策、通脹數據以及國際貿易狀況等多方面因素的影響。雖然存在一些積極的信號，但市場仍存在不確定性，因此投資者在做出決策時應謹慎考慮各種可能的風險因素。
需要注意的是，貨幣市場受多種因素影響，包括地緣政治事件、經濟數據、市場預期等，因此很難準確預測某一事件對貨幣的具體影響。
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