一夜驟變！美聯儲降息50個基點！澳元，大反擊
前言
剛剛，美聯儲宣布降息50個基點！
美聯儲FOMC聲明中表示到，美國經濟活動『穩步』擴張，就業增長放緩，失業率有所上升，但仍處於低位。
在考慮進一步的利率調整時，將仔細評估即將發布的數據、不斷變化的前景和風險平衡。
在公布利率決議之後，美國利率期貨暗示美聯儲到2024年底將降息76個基點；預計到2025年10月將累計降息196個基點。
美國經濟數據已經大幅下行，雖然ISM非製造業PMI一直在50上下徘徊（50以上為擴張，50以下為收縮），但是同時可以看到美國ISM製造業PMI雖然也觸底反彈，但是自2023年以來，一直處於收縮階段。
與此同時，美國失業率的大幅攀升，已經觸發了薩姆法則（即美國失業率的三個月移動平均值比前12個月的最低點上升0.5個百分點或更多時，這通常標志著美國已經進入了經濟衰退的早期階段），引發了美聯儲對於美國就業的擔憂。
但是無論美聯儲降息25個基點還是50個基點都有其理由。
從美聯儲的角度來看，美元作為美國最重要的事，美元指數位置已經位於跌破頭部的邊緣，所以為了防止美元的大幅下滑，美聯儲可以選擇降息25個基點。
但是從上個月傑克森霍爾的講演以來，我們可以清晰看到美聯儲主席鮑威爾一直傾向以50個基點的降息來開啟整個降息周期。
然後在過去的一周里，在美聯儲的噤聲期透過美聯儲傳聲筒Nick Timiuraos的報道大幅推升了市場對美聯儲降息50個基點的預期。
在如此的不明朗的經濟前景之下，美聯儲完全有降息50個基點的理由。
美元
美聯儲一年多來一直將政策利率維持在 5.25% 至 5.5% 的目標區間，因此如此幅度的降息將使利率區間降至 4.75% 至 5%。
第一次的降息實際的宣誓意義遠大於其降息的數字的意義。
利率決議公布后，美元走勢觸底反彈，短期有利空出盡的味道。
但是總體來說，美元指數仍然是在重要的100.8的頸線位置下方進行反彈。
當美國完成降息后，以目前澳洲儲備銀行的現金利率（4.35%），澳洲與美國的利差則開始縮小，則在相同的情況下，澳元兌美元的價值則可能上升。
澳大利亞聯邦銀行貨幣策略師 Carol Kong 表示：「降息 50個基點可能會讓市場對美國經濟前景感到擔憂，從而推高美元的價值，因為美元是一種避險貨幣。」
同時，降息50個基點，亦是對美國經濟前景的擔憂，則可能會削弱美元。
在本輪利率周期中，從升息周期開始，澳大利亞的升息則開始落後與美國等發達國家。
在降息周期中，澳洲由於其國內因素，再次落後于其他國家。
最近幾個月，澳大利亞央行行長米歇爾·布洛克表示，澳大利亞在這一周期中落後於美國，並多次表示澳大利亞央行今年不太可能降息。
當美國利率最終被削減時，這將有助於澳大利亞的匯率重新發揮作用，以對抗通脹。
澳大利亞將非常謹慎地嘗試降低通脹率，同時又不讓經濟陷入衰退和失業率飆升。
但是目前澳大利亞失業率已從去年12月的3.9%上升至7月份的4.2%。澳洲失業率的快速升高，正如筆者在過去的文章中說到，此次延遲的降息更可能在12月11日實施，目的是通過維持較長時間的高利率政策來保持澳元的相對強勢。此舉一方面旨在進一步抑制國內居高不下的物價水平。
相較於澳大利亞，該國在處理國內經濟問題的同時，面對商品價格的下跌（自年初以來，42種商品類別中，有27種商品價格呈現下降趨勢），能夠利用其相對堅挺的貨幣來減輕商品價格下跌帶來的損失。
美國的降息政策使得美國作為資金持有地的吸引力相對減弱，而澳大利亞則相對變得更加吸引人。
但是，對於國內實體經濟已經顯現出的疲態，採取降息措施已顯得十分迫切。
最終回歸到大周期的角度來說，在美元將進入下行階段之時，且伴隨著新一輪朱格拉周期的到來，礦業長期的投資不足勢必將在本輪朱格拉周期中引爆。
結語
我們再看到上面的澳幣兌美元的圖片，澳幣已經築底長達兩年之久，這個底部已經打的非常夯實。
且已經看到澳幣兌美元的底部在不斷的抬高，澳幣的4年漲的周期已經即將開啟（開始至結束）。
筆者對於澳幣的預期未來4年將進入一個緩步的長期多頭市場。
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