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澳大利亞消費者信心下滑，
2月降息預期升溫
2025年1月，澳大利亞消費者信心持續下降，這是在新年伊始家庭財務壓力加重的背景下，連續第二個月下滑。
Westpac墨爾本研究所的消費者信心指數下降0.7%，至92.1，略低於12月的2.0%跌幅。
儘管同比增長13.8%，但指數仍然顯示悲觀情緒佔據主導。
澳洲四大銀行之一的聯邦銀行（CBA）也在近期重申預測，澳洲央行將在2月下調現金利率。
聯邦銀行表示，即使在聖誕節和夏季假期期間，消費表現依然疲弱。其中，家庭用品支出下降幅度最大，達到8.3%，此前11月的「黑五」促銷活動曾推高相關支出。
聯邦銀行首席經濟學家及全球市場研究主管哈爾馬里克（Stephen Halmarick）表示：「考慮到12月支出的疲軟，加上通脹環境的改善，我們仍認為澳聯儲可以在今年首次會議中開始降息。」
「我們預測2025年貨幣政策將總共放鬆100個基點，現金利率將降至3.35%。」
消費者信心的低迷主要源於澳大利亞人民對自身財務狀況惡化的感知。
調查顯示，衡量家庭財務狀況與一年前相比的分項指數在1月暴跌7.8%，至77.7，凸顯出儘管2024年推出稅收減免政策，抵押貸款利率高企仍然對家庭形成巨大壓力。
這種惡化在完全擁有住房的群體中最為明顯，而租房者的財務信心也略有下降。
然而，持有抵押貸款者的財務狀況惡化情況意外上升了15%，使其再度回到2022年的水平。
分析人士指出，這可能反映了稅收減免政策的短期提振效應，但生活成本的持續高企仍在侵蝕家庭的整體消費能力。
樂觀的曙光
儘管當前財務狀況承壓，前瞻性指標卻釋放出更積極的信號。
衡量未來12個月家庭財務預期的指數上升了1.1%，至104.4，表明樂觀情緒開始顯現。
同樣，未來五年經濟前景的指數也小幅上漲了0.7%，至96.6，儘管仍低於去年11月的水平。
此外，衡量購買主要家庭用品時機的分項指數增長了1.8%，至90.8。
這一改善反映了聖誕節后和黑色星期五促銷期間消費者活動的增加。
儘管如此，2024年的黑五與聖誕節仍然是近些年來最差的消費水平，令該指標仍處於歷史低位，顯示出消費者在非必需消費支出上的謹慎態度。
降息預測及其影響
信心下降與複雜的經濟背景密切相關，包括澳元兌美元貶值及其對利率和更廣泛經濟影響的擔憂。
雖然政府電費補貼在一定程度上緩解了通脹壓力，但核心通脹率仍高於澳大利亞儲備銀行（RBA）2-3%的目標範圍。
11月最新的消費者價格指數（CPI）數據顯示年通脹率為2.3%，而RBA偏好的修正平均通脹率從此前預測的3.4%下調至3.2%。
這一通脹變化影響了市場對貨幣政策的預期。
金融市場目前認為，RBA在2月會議上降息的可能性增加。這一預期源於CPI數據增幅放緩以及消費者信心的下滑。
澳新銀行（ANZ）和澳大利亞聯邦銀行（CBA）率先預測，RBA將在2月降息25個基點。
這將是RBA自2023年11月以來首次採取寬鬆政策。
這兩家機構調整預測的依據是核心通脹預期下調以及服務業通脹的低迷表現。
例如，ANZ將其首次降息預測從5月提前至2月。
與此同時，Westpac和澳大利亞國民銀行（NAB）則預計首次降息將在5月發生。
筆者一直預期首次降息會發生在2024年12月，直至2024年11月底，調整預期至2025年2月。
對於2025年的貨幣寬鬆幅度，機構間的分歧依然明顯。
ANZ預計全年僅會有兩次降息，而Westpac和CBA預計會有四次。
NAB則更激進地預測五次降息，這可能使一筆60萬澳元貸款的月供減少441澳元，為借款人顯著減輕其經濟壓力。
金融對比網站Canstar指出，降息對家庭預算的實際影響不容忽視。單次25個基點的降息可以使一筆60萬澳元貸款的借款人每月節省多達91澳元，多次降息的累計節省將進一步提升。然而，Canstar分析總監Sally Tindall提醒，經濟信號複雜的情況下，RBA決策仍具有不可預測性。
RBA的平衡之道
RBA在權衡貨幣寬鬆需求與通脹風險時一直儘力保持著微妙的平衡。
RBA行長Michele Bullock的最近表態反映出對經濟軌跡的謹慎樂觀態度。
Bullock曾在2024年12月表示，隨著通脹下降和就業增長，我們認為經濟仍在一條狹窄的路徑上運行。
然而，分析人士警告不要將2月可能的降息視為激進寬鬆周期的開始。
ANZ高級經濟學家Catherine Birch指出，RBA的目標是減少政策的限制性，而不是啟動長期寬鬆周期。
「我們認為降息更多是謹慎地降低政策限制性，而不是表明進入激進降息周期的開始，」Birch解釋道。
消費者信心與經濟前景
儘管經濟挑戰依然存在，但是伴隨著未來降息的出現，目前家庭預期狀況可能會逐步改善。
前瞻性信心指標顯示，如果降息發生，人們對財務前景和整體經濟的樂觀情緒則會增加，這充分反映了澳洲人民對生活成本逐步緩解以及支持性貨幣政策的期望。
然而，前方的道路依然障礙重重，且充滿不確定性。
目前核心通脹率仍高於RBA的目標範圍，而勞動力市場的韌性，儘管是積極的經濟表現，但是卻也增加了評估降息時機的難度。
此外，目前強勢的美元造成澳元匯率波動，以及Trump上任后關稅所產生的影響與地緣政治的不確定性等全球經濟因素也可能對國內經濟狀況和政策決策產生影響。
結語
隨著澳大利亞步入2025年，消費者信心目前仍處於低迷狀態，家庭財務壓力和生活成本居高不下成為主要難題。
最近筆者的一位英國朋友來墨爾本旅遊稱，澳大利亞的物價比英國都高。
從數據上面，我們可以明顯看到英國的物價增速遠高於澳大利亞，但是從消費者的體感上而言，澳大利亞的物價增速，筆者相信一定穩居世界前列。
目前的降息預期為緩解家庭壓力提供了一線希望，RBA在2月的下一次會議將備受關注，市場和家庭都在等待央行政策方向的明確信號。
作為在澳洲生活的你，體感又是如何呢？
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